2022년 1월 설립된 아주기업경영연구소는 Proxy(대리인)팀·ESG팀·경영지원팀 등 3개 팀 및 의결권 전문위원회·ESG평가위원회 등으로 구성되어있으며, 전 금융감독원 국장을 역임한 이정의 고문이 소장을 맡고 있습니다. 아주기업경영연구소는 보다 전문적인 ESG 기업 경영을 위해 비정기적으로 아주기업경영연구소 ESG ISSUE REPORT를 발행하고 있습니다.

이번 이슈리포트의 결과 요약과 주요 이슈는 아래와 같습니다.


Executive Summary

요약
▶ 한국거래소 기업공시채널(KIND)의 자료에 따르면 2022년 사업년도 12월 결산법인 기준 유가증권시장 상장회사 787개사 중에서 현금배당을 실시한 기업은 553개사(70.27%)였으며, 배당성향의 중앙값은 17.47%였음. 2023년 정기주주총회에서 AJURI가 분석한 207개사 중 현금배당 승인의 건을 안건으로 상정한 기업은 총 163개사(78.74%)였으며 배당성향의 중앙값은 20.94%였음

▶ 2023년 정기주주총회 시즌에 분석한 163개사의 배당 승인 안건 중 AJURI는 160개사의 이사회안 배당 안건에 찬성을 권고하였음. 반대를 권고한 3개사 중 2개사의 이사회안 배당 안건에는 과소·과다 배당을 이유로 반대를, 1개사에는 주주제안의 배당안건이 주주가치 제고에 더욱 부합한다고 판단하여 이사회안 안건에 반대를 권고하였음. 과소 배당으로 인한 반대 안건의 경우 5.82%의 배당성향, 과다 배당으로 인한 반대 권고 안건의 경우 172.96%의 배당성향을 보여 중앙값과는 괴리가 있었음

▶ 한국상장회사협의회가 조사한 바에 따르면 2023년 정기주주총회에 상정된 배당 및 자사주취득 등 주주환원 정책 관련 주주제안은 총 40건이었음. 그 중 배당 관련 주주제안은 2022년 13건에 비해 두 배 이상 증가한 28건으로, 투자자들의 관심을 나타내는 유의미한 수치로써 이전보다 높아진 주주환원 정책에 대한 관심을 보여주었으나, 모두 부결되어 실질적으로 실현되지는 못함

시사점
▶ 적정 배당 수준에 대한 논의 필요
주식시장에서 투자자들의 주주환원 정책에 대한 관심이 증가하는 상황에서 기업의 재무 상황, 투자 계획, 주주 투자 성향, 배당 안정성, 주주가치 제고 등을 종합적으로 고려한 적정 배당 수준에 대한 논의가 필요함

▶ 다양한 이해관계자들을 고려한 협의점 모색 필요
기업 경영 참여와 관련하여 소액 주주들의 직접적인 움직임이 높아짐에 따라 대주주, 경영진 등 다양한 이해관계자들의 이해상충 문제를 최대한 완화하고 의견을 조율함으로써 주주활동의 실질적인 영향력 제고 방안 모색이 필요함


자세한 내용은 첨부된 이슈리포트를 통하여 확인하실 수 있습니다.

전체 발간물은 아주기업경영연구소 연구발간물 - ISSUE REPORT를 통하여 확인하실 수 있습니다.